同學(xué)們有沒有玩桌游的經(jīng)歷呢？當(dāng)我們第一次玩某種游戲時，往往需要先了解清楚游戲規(guī)則，然后才能正式開始。如果不了解規(guī)則，直接進(jìn)入游戲，很可能在中途產(chǎn)生一些不必要的誤解，甚至輸?shù)舯荣悺?/span>基金投資也是如此。我們需要先掌握基本的交易知識，再去執(zhí)行交易。本節(jié)課將為大家普及三條常見的交易規(guī)則，分別是投資基金涉及的費用、基金申購與贖回的效率以及基金的封閉期和持有期。首先來看費用問題。當(dāng)我們投資基金時，需要承擔(dān)的費用一般分為三部分：認(rèn)購費和申購費其實是同一類費用，都是購買基金產(chǎn)生的手續(xù)費。區(qū)別在于，如果你選擇的是一只新發(fā)行的基金，在它首次公開募集時購買，這筆手續(xù)費就叫認(rèn)購費；如果你在一只基金成立以后開放時購買，這筆手續(xù)費就叫申購費。贖回費是賣出基金產(chǎn)生的手續(xù)費。為了鼓勵投資者長期持有，很多基金都設(shè)置了階梯式的贖回費率，持有基金的時間越長，費率就越低，持有超過一定的期限甚至可以免除贖回費。最后一種是運(yùn)作費用，具體可以分為管理費、托管費、銷售服務(wù)費三大項。管理費是支付給基金公司的費用，也就是基金公司幫助投資者管理資產(chǎn)，投資者支付給它們的報酬。托管費是支付給基金托管人的費用。投資者的資金由專門的托管機(jī)構(gòu)保管，通常是商業(yè)銀行，也有一些是證券公司，它們被稱為“基金托管人”。這項服務(wù)也需要收取一定的費用。最后是銷售服務(wù)費。它指的是用于基金的持續(xù)營銷和給基金份額持有人提供服務(wù)產(chǎn)生的費用。管理費、托管費和銷售服務(wù)費都是按年表示、按日計提。實際投資中，很多人感知不到三項運(yùn)作費用的存在。這是因為，這三項費用會直接從基金資產(chǎn)中扣除。也就是說，大家每天看到的最新的基金凈值，都是扣除掉三項運(yùn)作費用后產(chǎn)生的。需要提醒大家的是，不是每只基金都會收取以上所有費用。有些基金會免收申購費、贖回費，還有些基金會免收銷售服務(wù)費。具體情況大家可以仔細(xì)閱讀基金合同，查看基金的費用規(guī)定。接下來，我們進(jìn)入第二條交易規(guī)則：基金申購與贖回的效率。很多新手會糾結(jié)如下問題：我今天買了基金，為什么看不到盈虧？我昨天就把基金賣了，為什么錢還沒有到賬？其實，基金申購和贖回都需要一定的時間，需要大家保持一定的耐心。通常情況下， 我們把交易行為發(fā)生的當(dāng)天稱為T日。在申購環(huán)節(jié)，T日下午3點前進(jìn)行申購，當(dāng)日晚上基金公布最新凈值，這個凈值就是申購的成本價。對于大部分基金，在T+1日，基金公司會確認(rèn)申購的基金份額，當(dāng)日你的投資已經(jīng)產(chǎn)生盈虧，但尚且無法查看。所以，買基金的當(dāng)天，我們不知道自己賺了還是虧了。從申購操作到查看盈虧，一般需要等待兩個交易日的時間。在贖回環(huán)節(jié)，不同類型的基金到賬時間區(qū)別很大。一般來說，T日下午3點前進(jìn)行贖回，T+3或T+4日到賬的情況較為常見。以上針對的都是一般情況，還有一些特殊情況需要特殊對待。例如，有些基金投資于境外市場，由于不同市場交易時間不同，凈值披露時間也有差異，導(dǎo)致申購、贖回的流程可能會更長，我們進(jìn)行贖回操作后，可能需要多等幾個交易日才能看到資金到賬。如今，很多平臺會直接為客戶展示交易規(guī)則，申購、贖回的時間節(jié)點一目了然，不需要大家親自計算。細(xì)心的小伙伴可能發(fā)現(xiàn)了，前面提到的T日申購和贖回，都是在下午3點前進(jìn)行的。這是因為，每個交易日都以下午3點作為界限，如果你在下午3點后才進(jìn)行申購或贖回，那么你的申請只能算入下一個交易日，也就是多等一天。此外，大家需要知道，雙休日和法定節(jié)假日不屬于交易日。舉個例子，假如你在周五下午3點前進(jìn)行交易，周五是T日，但T+1日是下周一，而不是周六。最后，我們一起來看第三條交易規(guī)則：基金的封閉期和持有期。有些投資者想要賣掉持有的基金時，發(fā)現(xiàn)基金賣不出去，這是怎么回事呢？如果出現(xiàn)這種情況，多半是因為你持有的是一只封閉期基金或持有期基金。封閉期基金有一段固定的時間開放申購和贖回，一旦過了開放時間，基金就會進(jìn)入封閉期，少則幾個月，多則幾年。在封閉期內(nèi)，基金既不開放申購，也不開放贖回。也就是說，已經(jīng)“上車”的下不去，其他想“上車”的人也上不來。只有等到封閉期結(jié)束，基金重新開放申購和贖回，大家才能進(jìn)行操作。持有期和封閉期類似，期間無法贖回。不同的是，持有期基金不會設(shè)置統(tǒng)一的開放時間，只是規(guī)定投資者持有基金的最短期限。也就是說，持有期基金通常不限制申購，隨時可以買，但是買入之后，必須持有規(guī)定的時間之后才能贖回。不論是封閉期還是持有期，都是在鼓勵大家長期持有；同時，基金經(jīng)理也不用擔(dān)心突如其來的巨額贖回，從而更有利于長期布局。不過，如果你對流動性要求較高，希望基金贖回更加自由，建議不要誤買封閉期基金或持有期基金。
最簡單的方法便是看基金的全稱，封閉期基金的名字通常帶有“封閉”兩個字，持有期基金的名字通常帶有“持有”兩個字。如果你實在拿不準(zhǔn)，建議仔細(xì)閱讀基金合同，查看相關(guān)條款。
